近期，中国银行转债市场迎来了显著的“瘦身”趋势。根据多方数据统计，截至2024年11月，转债市场存量规模从年初的8753亿元缩减至7554亿元，减少了近1200亿元。这一变化主要受到再融资政策收紧、临期转债和强赎转债集中到期等因素的影响。

　　从供给端来看，2023年全年无银行转债发行，且银行转债审核流程较长，导致供给大幅减少。此外，部分上市公司选择通过“化债”方式减轻财务压力和降低负债成本，进一步减少了新发转债的数量。这种供需两端的收缩使得银行转债市场的整体规模持续萎缩。

　　存量转债的下修空间受限也是市场“瘦身”的一个重要原因。目前存量银行转债的转股价普遍较高，且在破净状态下，下修概率较低。这使得存量转债的估值压力进一步加剧，市场流动性也受到一定影响。

　　与此同时，银行转债市场的投资吸引力也在下降。尽管银行基本面相对稳健，但转债估值普遍处于偏低水平，且市场波动性较大。投资者对银行转债的热情有所降温，尤其是在权益市场回暖的背景下，固收类产品的吸引力增强。

　　不过，市场分析人士指出，随着存量转债到期规模逐渐增加，未来几年转债市场规模有望逐步回升。但前提是需要有新的优质转债供给来补充市场空缺。目前来看，市场对于新发转债的需求较为旺盛，但供给端的限制使得这一目标难以短期内实现。

　　从行业角度来看，银行转债的表现仍具有一定的投资价值。尽管当前估值偏低，但银行的基本面支撑较强，且部分银行转债的转股可能性较高。例如，南银转债、兴业转债等因其稳健的经营策略和良好的盈利表现，被市场视为优质标的。

　　未来，银行转债市场的健康发展需要政策的支持和市场的积极参与。一方面，监管机构应优化再融资政策，鼓励优质企业发行新转债;另一方面，投资者需关注市场动态，合理配置资产以应对潜在风险。

　　银行转债市场的“瘦身”现象反映了当前市场的供需失衡和政策环境的变化。尽管短期内市场面临一定挑战，但从长期来看，随着政策调整和市场机制的完善，银行转债仍有望迎来新的发展机遇。